腾讯、字节、阿里、英伟达等巨头大动作不断，AI产业链商业闭环正加速形成。有机构直言，AI应用存在结构性重估机会，建议关注具备自有数据资产护城河的行业龙头。
AI应用商业化按下“快进键”
8月12日，腾讯控股发布2026年二季度财报，公司实现营收2047.9亿元，同比增长11%；资本开支达527.8亿元，同比大增176%。公司表示，AI已成为贯穿全季的核心主线，第三季度大幅增加了算力采购，将助力把应用及模型的使用转化为收入。
据悉，腾讯旗下办公智能体WorkBuddy已落地50多个行业，6月PC端月访问量达2097万次，位居国内同类产品第一。腾讯指出，WorkBuddy实现了快速的用户增长和健康的用户留存率，用户通过订阅和充值购买词元的付费意愿强烈。
此外，腾讯最近数周启动了微信内AI智能体小微的小范围灰度测试。小微由专注于用户隐私、微信场景和推理效率的定制化模型WeLM驱动。
值得一提的是，字节豆包、阿里千问近日也动作频频。其中，豆包对通过其入口跳转抖音来客成交的酒店订单正式执行独立渠道费率，综合费率约12%。此举被业界视为AI对话入口首次被赋予独立定价权。阿里千问办公助理则是推出付费服务，成为国内第二款探索付费模式的头部AI应用。
海外方面，英伟达正式发布开源AI模型Nemotron 3.5 Lightning，并被曝正推进Nemotron 4的研发，最大版本参数预计达1万亿级别。该公司希望通过开放模型生态来扩大AI应用范围，并进一步推动算力需求增长。此前，OpenAI已宣布GPT-5.6两款模型大降价，进一步降低应用层商业化准入门槛。
在政策端，也有利好传来。上海最新发布的软件和信息服务业发展“十五五”规划提出打造AI赋能应用“主阵地”，还要求发展AI原生智能软件，培育智能体即服务、结果即服务等新型业态，大力培育按效果付费的服务即软件（SaS）新商业模式。
机构看好AI应用结构性重估
AI应用是指利用人工智能技术，将大模型能力嵌入各类软件产品和业务流程中，实现智能化升级的应用层产业。当前，国产大模型迭代加速叠加调用成本持续下降，巨头商业化路径密集验证，AI应用正从技术验证迈向规模化商业落地。
中国银河证券认为，伴随国产大模型能力接近全球主流模型第一梯队，传统SEO逐步迈入GEO驱动AI商业化闭环进程，有望推动应用端从技术验证期到商业价值兑现期；AI应用商业化逻辑有望率先在B端应用中放量，办公、政务等板块业绩有望迎来拐点。
“全球大模型市场空间广阔，在AI应用渗透率提升的推动下，未来有望实现强劲的营收成长。”招银国际研报指出，具备模型能力、产品能力及财务资源三大优势的厂商，有望在各自细分赛道取得领先。
在开源证券看来，“模型能力提升-Token调用增长-企业付费转化”的正向循环正逐步形成。华龙证券也表示，看好模型调用量攀升为国内算力产业带来的确定性机会；部分美股AI应用龙头披露超预期财报，AI应用存在结构性重估机会，建议关注具备自有数据资产护城河的龙头公司。
融资客押注多只高增长潜力概念股
东方财富概念板块显示，目前A股市场有212股涉及AI应用概念，合计总市值约3.09万亿元。
海康威视体量达3342.43亿元居首，协创数据以1222.43亿元位居次席，金山办公、世纪华通、科大讯飞市值亦超千亿大关，中控技术、三六零、蓝色光标、昆仑万维等8股市值均超500亿元。
年初至今，AI应用概念板块整体走势偏弱，共48股上涨、164股下跌。
协创数据、中控技术股价均翻倍，华是科技涨幅达约99%，美迪西、泓博医药、普联软件涨幅均超六成。下跌方面，ST豆神、开普云、博思软件、巨人网络等30股均跌逾30%。
8月以来，板块走势明显转强，约86%个股录得股价上涨。
其中，AI制药方向表现突出，泓博医药月内大涨62%，美迪西亦涨近45%；此外，盈建科、达实智能、天娱数科、苏州科达、魅视科技涨幅均超30%，另有赛意信息、易点天下、泛微网络等11股月内涨幅均在20%以上。
未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共13只AI应用概念股今年业绩有望增逾三成。机构预计赛意信息净利或同比大增2.1倍，新里程、巨人网络、中文在线业绩均有望翻倍增长，视源股份、华策影视、中控技术预测净利增幅均超70%。
值得注意的是，上述高增长潜力的AI应用概念股中，有9股本月获得融资客青睐。
其中，中控技术获杠杆资金加仓2.56亿元，深信服、中文在线分别获抢筹0.79亿和0.75亿元，昆仑万维、巨人网络、软通动力、恺英网络融资净买额均在3500万至6500万元之间，华策影视亦获约1675万元融资净买入。
